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Konjunktur | 11.02.2020

Die deutsche und europäische Konjunktur im Frühwinter 2019 – 1

Die deutsche Wirtschaft geht zuversichtlicher ins neue Jahr, meldet das Ifo-Institut zum Jahresende. Doch auf welcher Grundlage? Industrie, Bau und Energieversorger stellten im Dezember satte 3,5 Prozent weniger her als im Vormonat.

Der Auftragseingang beim verarbeitenden Gewerbe in Deutschland fällt – und fällt. Im Dezember ist er um 2,1 % zum Vormonat gesunken. Das sind ganze 8,7 % im Vergleich zum Vorjahresmonat. (Abbildung 1). Damit verschärft sich das seit Beginn 2018 klar erkennbare Rezessionsszenario weiter.

Abbildung 1

Vor allem der deutliche Auftragseinbruch aus dem Ausland macht dem deutschen verarbeitenden Gewerbe zu schaffen. Der Auftragseingang aus dem Inland stieg im Dezember – freilich unterhalb des Stagnationsniveaus – leicht an (Abbildung 2).

Abbildung 2

Dabei war es vor allem das Geschäft in der Eurozone, das mit 15,8 % stark eingebrochen ist (Abbildung 3). Abwechselnd sinkt entweder die Nachfrage aus Europa und aus dem Rest der Welt. Doch beide Zyklen haben seit 2018 eine klare Abwärtstendenz.

Abbildung 3

Umso erstaunlicher ist, [...]

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