Stark von der deutschen Belebung geprägt, entwickelte sich die europäische Konjunktur bis zum Spätsommer gut. Grund dürften die Spätfolgen der Euroschwäche sein. Doch ein Rückschlag ist angesichts der aktuellen Stärke des Euro sehr wahrscheinlich.

Donald Trumps Vision einer neuen amerikanischen Hegemonie ist eine Bedrohung. Aber nicht, weil er sich gegen die Handelsliberalisierung stellt.

Das Ergebnis der Bundestagswahl garantiert eine geballte Kraft an wirtschaftspolitischem Unvermögen im deutschen Bundestag. Es droht Europa daher eine verstärkte Dosis an Marktfundamentalismus, was die leichte Erholung der letzten Monate abwürgen könnte, sobald das Programm in einer Koalition in die Tat umgesetzt wird.