Konjunktur

Die Industrieproduktion in der EWU ist auch im November 2017 gestiegen und hat damit die konjunkturelle Belebung bestätigt. Was im Lichte der Pressemeldungen wie ein rauschender Aufschwung aussieht, ist allerdings immer noch ein sehr zartes Pflänzchen.

Die deutsche Konjunktur entwickelte sich im November und Dezember, getragen von der Auslandsnachfrage, sehr positiv. Das Muster der vergangenen Jahre setzt sich allerdings fort: Der Aufschwung wird vom Export getragen, Deutschland bleibt abhängig vom Merkantilismus.

Die Bauproduktion ist im Euroraum auch im Oktober gefallen. Aber auch der Einzelhandel ist schwach. Das Gerede von der „europäischen Erholung“, das man überall hört, ist voreilig. Die Einkommensentwicklung ist eindeutig die europäische Achillesferse.

Die europäische Industriekonjunktur entwickelte sich im Oktober verhalten. Einige Länder wie Frankreich verzeichnen einen leichten Auftrieb, ander schwächen sich ab. Eine breite Aufwärtsbewegung gibt es immer noch nicht.

Die deutsche Konjunktur entwickelte sich auch im Oktober, wiederum getragen von der Auslandsnachfrage, weiterhin positiv. Doch die Produktion in der Industrie wie in der Bauwirtschaft bleibt schwach.

Die europäische Baukonjunktur blieb im September schwach, der Einzelhandel lief aber nicht schlecht. Bei schwacher Einkommensentwicklung ist ein wirklich kräftiger Aufschwung nicht möglich. Die europäische Wirtschaftspolitik versagt weiterhin und die Warnungen vor einer Überhitzung in Deutschland sind verantwortungslos.

Die europäische Konjunktur entwickelte sich im September verhalten. Die Industrieproduktion sank leicht und die Signale aus den einzelnen Ländern sind keineswegs durchweg positiv.

Die deutsche Konjunktur entwickelte sich im September, getragen vor allem von der Auslandsnachfrage, weiterhin positiv, wenn auch die Produktion zuletzt schwächelte. Entscheidend für die Belebung ist weiterhin die Auslandsnachfrage.

Die europäische Industriekonjunktur entwickelte sich bis zum Spätsommer gut, aber alle übrigen Bereiche bleiben schwach. Ist unsere Vermutung über die Bedeutung des schwachen Euro im Vorjahr richtig, bleibt die leichte europäische Erholung sehr labil und die Wirtschaftspolitik gefordert.