Italien: Eingeschnürt im Währungskorsett
Die Schwäche der Italienischen Wirtschaft ist ein Lehrstück verfehlter Makrosteuerung und Währungspolitik. Eine Replik auf Roland Pauli.
Roland Pauli gab zuletzt einen düsteren Ausblick für die Entwicklung der italienischen Volkswirtschaft. Mit seiner Analyse stimme ich größtenteils überein. Doch halte ich die Ursachenforschung bezüglich der relativ schwachen Produktivität als zentrales Symptom Italiens problematischer Lage für unzureichend. Die Analyse dieses ‚Rätsels‘ ist meiner Ansicht nach der Schlüssel zum Verstehen der italienischen und europäischen Misere.
Ein historischer Abriss
Pauli stellt fest, dass die schwache Produktivitätsdynamik nicht nur auf die Unterlegenheit im Außenhandel und die nachlassende Investitionstätigkeit zurückzuführen sei, da vergleichbare Volkswirtschaften wie Frankreich auch davon betroffen sind und dabei trotzdem höhere Produktivitätswachstumsraten aufweisen. Dagegen sei Italiens Industrie von großen strukturellen Nachteilen geplagt, welche sowohl preislich als auch innovativ negative Rückwirkungen auf das Angebot haben.
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