Warum Spanien ein Vorbild für Deutschland ist
Im Kampf gegen die Inflation ist Spanien erfolgreicher als Deutschland. Das liegt nicht zuletzt an Umverteilungsmaßnahmen und einer effizienten Energiepolitik. Sollte sich der spanische Kurs auch in Zukunft fortsetzen, wird seine Vorbildfunktion für progressive Kräfte anderorts gefestigt.
Die kritische Europaforschung hat schon vor der aktuellen Inflationsphase immer wieder auf verschiedene Konstruktionsfehler der Eurozone aufmerksam gemacht. Häufig wird bemängelt, dass es zwar eine Währungsunion jedoch keine einheitliche Fiskalpolitik gibt. Vor diesem Hintergrund ist auch der Fall Spaniens zu betrachten: Anfang der 2000er-Jahre gab es in Spanien einen kreditfinanzierten Bau- und Immobilienboom, der sich jedoch nicht als nachhaltig erwies. Der Sektor sollte im besonderen Maße von der Finanzkrise betroffen sein.
Der Politikwissenschaftlicher Etienne Schneider arbeitete die genauen Hintergründe dieser Entwicklung heraus. Die Einführung des Euros ging einher mit einem Wegfall des Wechselkursrisikos, was wiederum die länderspezifischen Zinsaufschläge senkte. Die Angleichung nominaler Zinssätze führte in Spanien und anderen peripheren Volkswirtschaften der Eurozone aufgrund tendenziell höherer Inflationsraten zu niedrigeren Realzinsen. Diese ermöglichten den Bau- und Immobilienboom Spaniens.
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